Révision à la hausse des objectifs de Drive 2020
Paris (France), 18 février 2016 – Technicolor (Euronext Paris : TCH ; OTCQX : TCLRY) annonce aujourd’hui ses résultats annuels 2015.
Frédéric Rose, Directeur général de Technicolor, a déclaré :
« En 2015, nos équipes ont finalisé avec succès plusieurs acquisitions importantes en parallèle, tout en demeurant concentrées sur la génération d’un fort flux de trésorerie disponible. A l’avenir, Technicolor sera une société beaucoup plus équilibrée, qui s’appuiera sur trois activités Opérationnelles leaders sur leur marché et sur une activité de Licences stratégique, ce qui explique l’augmentation significative de nos objectifs pour Drive 2020. »
Principaux éléments
Objectifs 2016
Actualisation de Drive 2020
Au second semestre 2015, Technicolor a finalisé deux acquisitions stratégiques qui renforcent sa position de société leader opérant sur le secteur du Media & Entertainment. Le Groupe a aussi ajouté des grands Studios à son portefeuille de clients dans les Services DVD et a signé un partenariat majeur avec Sony en Technologie. Technicolor bénéficiera ainsi à l’avenir d’un profil financier et opérationnel renforcé et se concentre désormais sur la mise à profit de ce changement d’échelle dans ses activités Opérationnelles.
Technicolor prévoit de générer un flux de trésorerie disponible du Groupe d’au moins 300 millions d’euros en 2018, soutenu par un EBITDA ajusté d’au moins 660 millions d’euros, reflétant la forte amélioration de la rentabilité des activités Opérationnelles du Groupe et incluant un EBITDA ajusté de 150 millions d’euros pour le segment Technologie, tenant compte de :
Technicolor utilisera sa trésorerie pour réduire sa dette, avec pour objectif d’atteindre un ratio de levier financier (Dette Nette / EBITDA ajusté) inférieur à 0,8x à fin 2018 et d’augmenter ensuite la rémunération de ses actionnaires sous la forme d’une combinaison de rachat d’actions et de dividendes.
Technicolor ambitionne d’atteindre un EBITDA ajusté supérieur à 750 millions d’euros et un flux de trésorerie disponible du Groupe de plus de 350 millions d’euros d’ici 2020.
Les objectifs sont à périmètre et taux de change constants.
Proposition de dividende
Le Conseil d’administration de Technicolor a décidé de proposer à l’Assemblée Générale des Actionnaires le paiement d’un dividende de 0,06 euro par action relatif à l’exercice fiscal 2015, en hausse de 20% par rapport au dividende par action payé au titre de l’exercice fiscal 2014.
Sous réserve d’approbation, le calendrier relatif au paiement du dividende sera le suivant :
Les actions Technicolor se négocieront ex-dividende à compter du 24 Mai 2016 (inclus). Les détenteurs d’actions Technicolor au 23 mai 2016 cédant leurs actions sur le marché après cette date conserveront leur droit au dividende.
Résumé des résultats consolidés de l’année 2015 (non audités)
Indicateurs financiers clés
Année |
Variation |
||||
En millions d’euros |
2014 |
2015 |
A taux courants |
A taux constants |
|
Chiffre d’affaires |
3 332 |
3 652 |
+9,6% |
+2,4% |
|
Chiffre d’affaires hors activités abandonnées |
3 217 |
3 601 |
+12,0% |
+4,7% |
|
EBITDA ajusté |
550 |
565 |
+2,6% |
+3,1% |
|
En % du chiffre d’affaires |
16,5% |
15,5% |
(1,0)pt |
|
|
EBIT ajusté |
368 |
374 |
+1,8% |
+8,0% |
|
En % du chiffre d’affaires |
11,0% |
10,2% |
(0,8)pt |
|
|
EBIT des activités poursuivies |
302 |
264 |
(12,6)% |
(0,9)% |
|
En % du chiffre d’affaires |
9,1% |
7,2% |
(1,9)pt |
|
|
Résultat financier |
(117) |
(87) |
+30 |
|
|
Impôt sur les résultats |
(48) |
(55) |
(7) |
|
|
Résultats des sociétés mises en équivalence |
(0) |
(1) |
(1) |
|
|
Résultat net des activités poursuivies |
137 |
121 |
(16) |
|
|
Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession |
(9) |
(43) |
(34) |
|
|
Résultat net |
128 |
78 |
(50) |
|
|
Flux de trésorerie disponible du Groupe |
230 |
256 |
+26 |
|
|
Dette nette à sa valeur nominale (non IFRS) |
645 |
985 |
+340 |
|
|
Dette nette (IFRS) |
583 |
908 |
+325 |
|
|
Hors activités abandonnées, le chiffre d’affaires a augmenté de 12,0% à taux de change courants et de 4,7% à taux de change constants par rapport à 2014, reflétant une solide croissance du chiffre d’affaires des segments Services Entertainment et Technologie, et une quasi stabilité des ventes dans le segment Maison Connectée. Dans les Services Entertainment, le chiffre d’affaires a enregistré une hausse à deux chiffres à taux de change constants comparé à 2014, reflétant dans les Services de Production une forte croissance organique et la contribution des acquisitions récentes, ainsi qu’une bonne résistance des volumes dans les Services DVD liée à un calendrier plus important de sorties de titres au second semestre et à des gains de nouveaux clients tant en Europe qu’en Amérique du Nord. Dans le segment Technologie, le chiffre d’affaires a bénéficié principalement d’une contribution plus forte du consortium MPEG LA sur l’ensemble de l’année, ainsi que d’une solide performance des programmes de licences directement gérés par le Groupe au premier semestre. Dans le segment Maison Connectée, malgré des conditions de marché difficiles à la fois en Amérique du Nord et en Amérique Latine, le chiffre d’affaires est resté quasiment stable comparé à 2014, grâce à une forte amélioration du mix produit global dans la plupart des régions et à l’inclusion du chiffre d’affaires relatif à l’acquisition de Cisco Connected Devices.
L’EBITDA ajusté s’est élevé à 565 millions d’euros en 2015, en hausse de 3,1% à taux de change constants par rapport à 2014. La marge d’EBITDA ajusté a atteint 15,5%, en baisse de 1 point comparé à 2014. L’augmentation de l’EBITDA ajusté a résulté d’une solide performance de chiffre d’affaires dans la division Licences, ainsi que d’une forte croissance organique dans les Services de Production, ayant compensé une moindre performance dans les Services DVD au premier semestre, un impact négatif sur les approvisionnements relatif à l’évolution défavorable du taux de change du dollar US par rapport à l’euro au second semestre dans le segment Maison Connectée, ainsi qu’une moindre contribution des activités abandonnées.
L’EBIT ajusté des activités poursuivies a atteint 374 millions d’euros en 2015, en hausse de 8,0% à taux de change constants comparé à 2014. La marge d’EBIT ajusté a atteint 10,2%, en baisse de 0,8 point par rapport à 2014. La hausse de l’EBIT ajusté a reflété une augmentation de l’EBITDA ajusté, compensée en partie par des charges de dépréciations et amortissements plus élevées.
L’EBIT des activités poursuivies s’est élevé à 264 millions d’euros en 2015, en baisse de 0,9% à taux de change constants par rapport à 2014. L’augmentation de l’EBIT ajusté a été entièrement compensée par l’impact d’éléments non-courants, dont notamment (53) millions d’euros d’éléments non-courants relatifs au segment Maison Connectée, incluant les coûts de transaction et d’intégration relatifs à l’acquisition de Cisco Connected Devices pour 24 millions d’euros. Les autres éléments non-courants ayant impacté le segment Maison Connectée ont inclus une dépréciation d’actifs liée à des projets de R&D capitalisés et le règlement d’un litige pour (29) millions d’euros. Les autres éléments non-courants du Groupe, incluant les charges de restructuration, ont été principalement liés aux activités abandonnées dans le segment Services Entertainment et à la cession de M-GO.
Le résultat financier du Groupe a atteint (87) millions d’euros en 2015 par rapport à (117) millions d’euros en 2014, reflétant les éléments suivants :
La procédure dans le cadre de l’affaire des Tubes Cathodiques aux États-Unis, mentionnée comme un facteur de risque dans le rapport annuel, s’est fortement accélérée en 2015, tout particulièrement en fin d’année. Technicolor estime qu’il y a eu un regain d’intérêt des plaignants à impliquer la Société dans les procédures en cours du fait de l’amélioration de sa situation financière. En 2015 et début 2016, le Groupe est parvenu à conclure des accords transactionnels avec la class action des acheteurs directs, celle des acheteurs indirects et un certain nombre de plaignants à titre individuel. Le montant de ces accords a été comptabilisé comme une charge exceptionnelle d’un total de 49 millions d’euros en 2015, dont 36 millions d’euros seront payés en 2016.
Le résultat net du Groupe est un profit de 78 millions d’euros en 2015 par rapport à un profit de 128 millions d’euros en 2014. Hors l’impact des transactions liées aux Tubes Cathodiques mentionné précédemment, le résultat net du Groupe est stable par rapport à 2014.
Etat de la situation financière et position de trésorerie
Année |
Variation |
||
En million d’euros |
2014 |
2015 |
Publiée |
Flux de trésorerie opérationnelle des activités poursuivies |
398 |
410 |
+12 |
Flux de trésorerie disponible du Groupe |
230 |
256 |
+26 |
Dette brute à sa valeur nominale |
973 |
1 370 |
+397 |
Position de trésorerie |
328 |
385 |
+57 |
Dette nette à sa valeur nominale (non IFRS) |
645 |
985 |
+340 |
Ajustement IFRS |
(62) |
(77) |
(15) |
Dette nette (IFRS) |
583 |
908 |
+325 |
Le flux de trésorerie opérationnelle des activités poursuivies, défini comme l’EBITDA ajusté moins les dépenses d’investissement nettes et les sorties de trésorerie liées aux actions de restructuration, a atteint 410 millions d’euros en 2015, en augmentation de 12 millions d’euros comparé à 2014. En pourcentage du chiffre d’affaires, le flux de trésorerie opérationnelle a atteint 11,2%, en baisse de 0,8 point comparé à 2014, en raison principalement de la moindre marge d’EBITDA ajusté. Les dépenses d’investissement se sont élevées à 106 millions d’euros, relativement stables comparé à 2014, reflétant une gestion sélective par le Groupe de ses investissements. Les sorties de trésorerie liées aux actions de restructuration ont atteint 48 millions d’euros, en augmentation de 3 millions d’euros à taux courant comparé à 2014, reflétant l’impact des activités abandonnées, ainsi que la poursuite par le Groupe de l’optimisation des coûts de l’ensemble de ses activités et au niveau du siège durant l’année.
Le flux de trésorerie disponible du Groupe a atteint à 256 millions d’euros en 2015, en hausse de 22,1% à taux de change constants par rapport à 2014. Les charges financières impactant la trésorerie ont atteint 72 millions d’euros, en hausse comparé à 67 millions d’euros en 2014, en raison de charges d’intérêt plus élevées au second semestre 2015 résultant de l’émission d’un nouvel Emprunt à terme pour financer les acquisitions de Cisco Connected Devices et de The Mill. La variation du besoin en fonds de roulement a eu un impact positif de 29 millions d’euros, en raison d’un séquençage favorable des programmes de licences. Les autres dépenses d’exploitation impactant la trésorerie, principalement liées aux impôts et aux retraites, ont atteint à 89 millions d’euros, en hausse comparé à 72 millions d’euros en 2014, du fait principalement des coûts de transaction et d’intégration liés à l’acquisition de Cisco Connected Devices.
La dette financière brute à sa valeur nominale s’est élevée à 1 370 millions d’euros à fin décembre 2015, en hausse de 397 millions d’euros par rapport à 973 millions d’euros à fin décembre 2014, hausse principalement liée à l’émission d’un Emprunt à terme complémentaire d’un montant total d’environ 374 million d’euros pour financer les acquisitions de Cisco Connected Devices et de The Mill. Les autres impacts incluaient un effet de change négatif de 79 million d’euros lié principalement à l’appréciation du dollar US face à l’euro, compensé en partie par des remboursements normaux de l’Emprunt à terme de 55 millions d’euros.
La position de trésorerie du Groupe a atteint 385 millions d’euros à fin décembre 2015, en augmentation de 57 millions d’euros par rapport à 328 millions d’euros à fin décembre 2014, en raison principalement d’un flux important de trésorerie généré sur la période.
La dette financière nette à sa valeur nominale a atteint 985 millions d’euros à fin décembre 2015, en hausse de 340 millions d’euros par rapport à 645 millions d’euros à fin décembre 2014. Le ratio de levier financier (dette nette / EBITDA ajusté) a atteint 1,74x à fin décembre 2015 contre 1,17x à fin décembre 2014.
Frédéric Rose, Directeur général, et Esther Gaide, Directrice Financière, tiendront une conférence téléphonique le vendredi 19 février 2016 à 09h30 (heure de Paris, GMT+1).
Calendrier financier
Chiffre d’affaires du T1 2016 |
29 avril 2016 |
Résultats du S1 2016 |
28 juillet 2016 |
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Avertissement : Déclarations Prospectives
Ce communiqué de presse contient certaines déclarations qui constituent des « déclarations prospectives », y compris notamment les énoncés annonçant ou se rapportant à des événements futurs, des tendances, des projets ou des objectifs, fondés sur certaines hypothèses ainsi que toutes les déclarations qui ne se rapportent pas directement à un fait historique ou avéré. Ces déclarations prospectives sont fondées sur les anticipations et convictions actuelles de l'équipe dirigeante et sont soumises à un certain nombre de risques et incertitudes, en conséquence desquels les résultats réels pourraient différer sensiblement des résultats prévisionnels évoqués explicitement ou implicitement par les déclarations prospectives. Pour obtenir plus d'informations sur ces risques et incertitudes, vous pouvez consulter les documents déposés par Technicolor auprès de l’Autorité des marchés financiers.
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[1] Variation à taux de change constants hors activités abandonnées (Distribution et Cinéma Numérique, IZ-ON).
[2] Comprenant le segment Services Entertainment hors activités abandonnées et le segment Maison Connectée.
[3] Variation à taux de change constants en 2015 par rapport à 2014.