22 Février 2017

Technicolor : Résultats Annuels 2016

Intégration réussie des acquisitions, Repositionnement opérationnel et financier, Forte génération de flux de trésorerie et désendettement significatif

Paris (France), 22 février 2017 – Technicolor (Euronext Paris : TCH ; OTCQX : TCLRY) annonce aujourd’hui ses résultats annuels 2016.

Frédéric Rose, Directeur général de Technicolor, a déclaré :

 «Suite à l’intégration réussie de nos acquisitions en 2016, nos activités opérationnelles sont désormais bien positionnées pour saisir des opportunités de croissance tout en continuant à investir dans l’innovation. Nous allons concentrer nos efforts sur les débouchés offerts par les nouvelles expériences immersives de contenu premium et les nouvelles technologies de distribution.»

Principaux éléments

  • Réussite de l’intégration conduisant à une augmentation substantielle de la rentabilité du segment Maison Connectée qui a, par ailleurs, connu une année record en termes de gains de nouveaux contrats ;
  • Poursuite de la croissance organique à deux chiffres des activités de Services de Production, renforcement de ses positions de leader mondial, augmentation de la taille et diversification du portefeuille clients entraînant une amélioration de l’utilisation des studios et des équipes créatives ;
  • Solide performance des Services DVD et des activités de licences avec une forte contribution des deux activités à la génération de flux de trésorerie du Groupe ;
  • EBITDA ajusté de 565 millions d’euros, stable par rapport à l’année dernière malgré une contribution de MPEG LA en baisse de 256 millions d’euros par rapport à 2015, attestant de la réussite du rééquilibrage du profil opérationnel du Groupe ;
  • Flux de trésorerie significatif de 248 millions d’euros, ou de 296 millions d’euros hors impact négatif des accords transactionnels dans l’affaire du cartel des Tubes Cathodiques pour un montant de 48 millions d’euros ;
  • Baisse significative de la dette brute, se traduisant par un ratio de dette nette sur EBITDA ajusté de 1,26x fin 2016 par rapport à 1,74x à fin 2015.

 

Objectifs 2017 :

  • EBITDA ajusté compris entre 460 millions d’euros et 520 millions d’euros ;
  • Flux de trésorerie disponible du Groupe supérieur à 150 millions d’euros hors impacts des accords transactionnels conclus dans le cadre de l’affaire des Tubes Cathodiques (environ 81 millions d’euros).

Le Groupe maintiendra ses efforts de désendettement dans le temps, avec pour objectif d’atteindre un ratio dette nette sur EBITDA ajusté inférieur à 0,8x, niveau à partir duquel Technicolor augmentera sa politique de distribution aux actionnaires.

Ces objectifs sont calculés à taux de change constants, et intègrent les incertitudes tenant à la durée du contentieux en contrefaçon opposant Technicolor à Samsung Electronics et aux montants en jeu.

 

Actualisation de Drive 2020

Afin de tenir compte des enseignements de 2016, Technicolor ambitionne désormais d’atteindre un EBITDA ajusté de l’ordre de 680 millions d’euros et un flux de trésorerie disponible de 280 millions d’euros en 2020. Cela s’appuie sur une progression régulière des résultats entre 2017 et 2020 à taux de change et périmètre constants. 

 

Proposition de dividende

Le Conseil d’administration de Technicolor a décidé de proposer à l’Assemblée Générale des Actionnaires le paiement d’un dividende de 0,06 euro par action relatif à l’exercice 2016.

  • Date de détachement du coupon : 21 juin 2017 ;
  • Date de référence pour le versement du dividende : 22 juin 2017 ;
  • Date de paiement du dividende : 23 juin 2017.

Les actions Technicolor se négocieront ex-dividende à compter du 22 juin 2017 (inclus). Les détenteurs d’actions Technicolor au 21 juin 2017 cédant leurs actions sur le marché après cette date conserveront leur droit au dividende.

 

Résumé des résultats consolidés de l’année 2016 (non audités)

 

Indicateurs financiers clés

 

 Année

 Variation

En millions d’euros

2015*

2016

A taux courants

A taux constants

 

Chiffre d’affaires des activités poursuivies

3 652

4 890

+33,9%

+34,8%

 

Chiffre d’affaires hors activités abandonnées[1]

3 580

4 888

+36,5%

+37,5%

 

EBITDA ajusté des activités poursuivies

565

565

+0,1%

+0,8%

 

En % du chiffre d’affaires

15,5%

11,6%

(3,9)pts

 

 

EBIT ajusté avant amort. des prix d’acquisition[2]

374

371

(0,9)%

(0,6)%

 

En % du chiffre d’affaires

10,2%

7,6%

(2,7)pts

 

 

EBIT ajusté des activités poursuivies

374

329

(12,0)%

(11,7)%

 

En % du chiffre d’affaires

10,2%

6,7%

(3,5)pts

 

 

EBIT des activités poursuivies

264

262

(0,6)%

(0,3)%

 

En % du chiffre d’affaires

7,2%

5,4%

(1,8)pts

 

 

Résultat financier

(87)

(156)

(69)

 

 

Impôt sur les résultats

(55)

(44)

+11

 

 

Résultats des sociétés mises en équivalence

(1)

2

+3

 

 

Résultat net des activités poursuivies

121

64

(57)

 

 

Résultat net des act. arrêtées ou en cours de cession

(43)

(90)

(47)

 

 

Résultat net

78

(26)

(104)

 

 

Flux de trésorerie disponible du Groupe

256

248

(8)

 

 

Dette nette à sa valeur nominale (non IFRS)

985

712

(273)

 

 

Dette nette (IFRS)

908

679

(229)

 

 

 

 

Le Chiffre d’affaires du Groupe a progressé de 34,8% à taux de change constants suite au changement de taille des segments Maison Connectée et Services Entertainment. Ces deux segments ont enregistré une croissance du chiffre d’affaires de 48,2% à taux constants par rapport à 2015, sous l’effet combiné de la contribution des acquisitions réalisées en 2015 et de la croissance organique à deux chiffres des activités Services de Production.

L’EBITDA ajusté des activités poursuivies a atteint 565 millions d’euros en 2016, stable par rapport à 2015, reflétant l’augmentation de taille des segments Maison Connectée et Services Entertainment qui a complètement compensé la baisse prévue du segment Technologie en raison du recul significatif de la contribution de MPEG LA. La marge d’EBITDA ajusté s’est élevée à 11,6%, en baisse de 3,9 points par rapport à 2015 en raison du poids réduit des activités de licence. Hors MPEG LA, l’EBITDA ajusté a progressé de 28% par rapport au pro forma[3]  2015.

L’EBIT ajusté des activités poursuivies s’est élevé à 329 millions d’euros en 2016, en baisse de 11,7% à taux de change constants par rapport à 2015. La baisse de 45 millions d’euros par rapport à l’année dernière est principalement attribuable à l’amortissement de l’allocation du prix d’achat que Technicolor a effectué en 2016 suite aux différentes acquisitions réalisées en 2015. La contribution inférieure du segment Technologie, en baisse de 196 millions d’euros par rapport à 2015, a été complètement compensée par la croissance de l’EBITDA ajusté des segments Maison Connectée et Services Entertainment et par la réduction des coûts des fonctions centrales.

L’EBIT des activités poursuivies a atteint 262 millions d’euros en 2016, globalement stable par rapport à 2015, malgré une augmentation significative des coûts de restructuration sur l’année écoulée. Les coûts de restructuration ont atteint 55 millions d’euros, en hausse de 42,1% à taux de change constants par rapport à 2015, en raison principalement d’opérations de réduction de coûts dans le segment Technologie, avec la fermeture d’un laboratoire en Allemagne, et dans l’activité Services DVD pour aligner la rentabilité des actifs nord-américains de Cinram avec les standards du Groupe. Les dépréciations d’actifs ont baissé de 14 millions d’euros par rapport à 2015 et intègrent principalement des dépréciations de Recherche & Développement dans le segment Maison Connectée pour 9 millions d’euros.

Le résultat financier du Groupe est une perte de 156 millions d’euros en 2016, contre une perte de 87 millions d’euros en 2015, reflétant :

  • Une charge d’intérêts nets à 81 millions d’euros en 2016 contre 63 millions d’euros en 2015, résultant de l’accroissement de l’emprunt à terme 2020 d’un montant de 374 millions d’euros au second semestre 2015 pour financer les acquisitions de The Mill et de Cisco Connected Devices. Le Groupe a remboursé une partie de cet emprunt à terme 2020 en 2016 et procédé à son refinancement partiel à un taux d’intérêt inférieur lors du dernier trimestre 2016 ;
  • Des autres charges financières nettes à 75 millions d’euros en 2016, contre 24 millions d’euros en 2015. Elles intègrent notamment une charge comptable de 31 millions d’euros liée à l’amortissement IFRS en raison du remboursement anticipé de l’emprunt à terme 2020 à hauteur de 700 millions (dont 450 millions d’euros proviennent des produits de l’émission d’un nouvel emprunt à terme 2023) au cours du second semestre 2016, et une perte de change de 16 millions d’euros.

En 2016, Technicolor a conclu des accords transactionnels avec différents plaignants dans le cadre de l’affaire du cartel des Tubes Cathodiques aux États-Unis. Ces règlements ont entraîné la comptabilisation d’une charge non courante de 95 millions d’euros sur l’exercice 2016.

Hors impact des règlements CRT, le résultat net s’élèverait à 69 millions d’euros. La prise en compte de ces charges non courantes se traduit par une perte nette de 26 millions d’euros en 2016.



 

Etat de la situation financière et position de trésorerie

 

Année

Variation

En millions d’euros

2015*

2016

A taux courants

Flux de trésorerie opérationnelle des activités poursuivies

468

463

(1,1)%

Flux de trésorerie disponible du Groupe

256

248

(3,2)%

Dette brute à sa valeur nominale

1 370

1 083

(287)

Position de trésorerie

385

371

(14)

Dette nette à sa valeur nominale (non IFRS)

985

712

(273)

Ajustement IFRS

(77)

(33)

+44

Dette nette (IFRS)

908

679

(229)

 

 

Afin de faciliter le rapprochement avec l’état IFRS des flux de trésorerie, le flux de trésorerie opérationnelle des activités poursuivies, défini comme l’EBITDA ajusté moins les dépenses d’investissement nettes, les sorties de trésorerie liées aux actions de restructuration, la variation du besoin en fonds de roulement et des autres actifs et passifs, a atteint 463 millions d’euros en 2016, globalement stable par rapport à 2015, reflétant :

  • Les dépenses d’investissements ont atteint 152 millions d’euros en 2016, en hausse de 46 millions d’euros, s’expliquant par un niveau de Recherche & Developpement capitalisée plus élevé dans le segment Maison Connectée (49 millions d’euros en 2016 par rapport à 31 millions d’euros en 2015) suite à l’acquisition de Cisco Connected Devices et à l’expansion de capacité de Services de Production ;
  • Les sorties de trésorerie liées aux restructurations ont atteint 56 millions d’euros en 2016, en hausse de 8 millions d’euros sur un an, reflétant l’impact des opérations de réduction de coûts dans le segment Technologie, la rationalisation des coûts dans la division Services DVD ainsi que des mesures de réduction des coûts au sein du segment Maison Connectée ;
  • Une variation positive du besoin en fonds de roulement et des autres actifs et passifs pour 106 millions d’euros, résultant du transfert de la chaîne d’approvisionnement de Cisco à celle de Technicolor dans le cadre de la transaction Cisco Connected Devices.

Le flux de trésorerie disponible du Groupe a atteint 248 millions d’euros en 2016, reflétant :

  • Des charges financières nettes de 81 millions d’euros en 2016, contre 74 millions d’euros 2015, suite à l’émission d’un emprunt à terme 2020 additionnel d’un montant de 374 millions d’euros au cours du second semestre 2015 pour financer les acquisitions de Cisco Connected Devices et The Mill, qui a généré une augmentation importante des charges d’intérêts. Cela a été atténué par le remboursement anticipé de 317 millions d’euros d’emprunt à terme 2020, dont 283 millions d’euros au cours du second semestre 2016. En outre, le Groupe a partiellement remboursé sa dette par l’émission d’un emprunt à terme 2023 pour un montant de 450 millions d’euros ;
  • La charge d’impôts a atteint 44 millions d’euros ;
  • Les autres charges d’exploitation s’élèvent à 44 millions d’euros en 2016 se justifiant principalement par des charges liées aux retraites pour 28 millions d’euros ;
  • Les impacts négatifs sur la trésorerie liés aux règlements CRT se sont élevés à 48 millions d’euros en 2016.

La dette financière brute nominale a atteint 1 083 millions d’euros à fin décembre 2016. La position de trésorerie du Groupe a atteint 371 millions d’euros à fin décembre 2016.

La dette financière nette nominale a atteint 712 millions d’euros à fin décembre 2016, en baisse de 273 millions d’euros par rapport aux 985 millions d’euros à fin décembre 2015, ce qui s’est traduit par un ratio d’endettement nominal net sur EBITDA ajusté de 1,26x à fin décembre 2016 contre 1,74x à fin décembre 2015.

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Frédéric Rose, Directeur général, et Esther Gaide, Directrice Financière, tiendront une conférence téléphonique le jeudi 23 fevrier 2017 à 9h30 (heure de Paris, GMT+1).

 

Comme suite aux modifications apportées en 2013 et 2015 à la réglementation communautaire et française applicable en la matière, la Société annonce qu’elle ne publiera plus de chiffre d’affaires trimestriel. Cette mesure est d’effet immédiat. Technicolor publiera à la place un point sur l’activité.

Calendrier financier

Point sur l’activité T1 2017

27 avril 2017

Resutats H1 2017

27 juillet 2017

 

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Avertissement : Déclarations Prospectives

Ce communiqué de presse contient certaines déclarations qui constituent des « déclarations prospectives », y compris notamment les énoncés annonçant ou se rapportant à des événements futurs, des tendances, des projets ou des objectifs, fondés sur certaines hypothèses ainsi que toutes les déclarations qui ne se rapportent pas directement à un fait historique ou avéré. Ces déclarations prospectives sont fondées sur les anticipations et convictions actuelles de l'équipe dirigeante et sont soumises à un certain nombre de risques et incertitudes, en conséquence desquels les résultats réels pourraient différer sensiblement des résultats prévisionnels évoqués explicitement ou implicitement par les déclarations prospectives. Pour obtenir plus d'informations sur ces risques et incertitudes, vous pouvez consulter les documents déposés par Technicolor auprès de l’Autorité des marchés financiers.

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A propos de Technicolor

Technicolor, leader technologique mondial dans le secteur du Media & Entertainment, est à la pointe de l’innovation numérique. Grâce à nos laboratoires de recherche et d’innovation de premier plan, nous occupons des positions-clés sur le marché au travers de la fourniture de services vidéo avancés pour les créateurs et les distributeurs de contenu. Nous bénéficions également d’un riche portefeuille de propriété intellectuelle, centré sur les technologies de l’image et du son. Notre engagement : soutenir le développement de nouvelles expériences passionnantes pour les consommateurs au cinéma, à la maison, ou en mobilité. Pour plus d’informations, visitez : www.technicolor.com

Les actions Technicolor sont enregistrées sur NYSE Euronext Paris (TCH) et sont négociables aux Etats-Unis sur le marché OTCQX (TCLRY).

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[1] Les activités abandonnées incluent les activités en fin d’exploitation, de Distribution et Cinéma Numérique dans le segment Services Entertainment, et les activités IZ-ON, M-GO et Virdata dans le segment « Autres ».

[2] Amortissement des prix d’acquisition.

* Comme publié en 2015 et avant le retraitement IFRS3 des acquisitions 2015.

 

[3] Pro forma 2015 : Les éléments du compte de résultat pro forma pour la période de 12 mois clôturant au 31 décembre 2015 reflètent l’acquisition de Cisco Connected Devices et de The Mill, comme si les acquisitions avaient eu lieu le 1 janvier 2015.

* Comme publié en 2015 et avant le retraitement IFRS3 des acquisitions 2015.